投资策略：动力煤方面，本周秦港山西产大卡动力煤价格.5元/吨，周环比上涨35元/吨。供给方面，主产地安全检查频繁，临近七一检修停产煤矿预期增多，产地供应依然偏紧；需求方面，高温来袭叠加工业生产旺盛，近期沿海电厂日耗处于高位水平，可用天数低位徘徊，夏季旺季来临前电厂补库需求较强，动力煤价虽处高位但易涨难跌。焦煤方面，本周京唐港山西产主焦煤库提价（含税）元/吨，周环比持平，焦煤资源依旧紧张。近期各地煤矿事故接连发生叠加百年庆，政策安检力度加大，其中河南省事故频发引发监管高度重视，河南本地炼焦煤大多是低硫品种，导致市场低硫煤供应短缺。受七一及各类事故影响，目前山西太原古交地区、临汾安泽地区、吕梁部分煤矿均已停产，大部分为优质中低硫主焦煤及瘦煤。焦炭方面，本周唐山地区二级冶金焦价格为元/吨，周环比持平。临近七一百年大庆，部分区域检查及环保政策较为频繁，部分焦企有限产预期叠加原料成本再度反弹，焦炭供应或再度收紧。投资策略：年煤价中枢抬升会带动煤企业绩显著增长，并且煤炭行业具有较强安全边际（PE估值4-7倍，部分龙头股股息率10%左右），煤炭行业进入供应短缺时代，而中期需求依然能保持正增长，供需错配可能是“十四五”期间经常发生的事情，阶段性和区域性供需矛盾可能经常发生，煤价有望维持高位，持续看好煤炭行业投资机会。动力煤股建议